【中玻網】募投項目受行業(yè)現狀影響或將放緩進度:公司募投兩條600t/d超白玻璃生產線和年產1000萬平米的low-e生產線，按計劃將于今年四季度或明年一季度投產。由于市場環(huán)境較差，公司有可能會先確保low-e線投產，先由廊坊的生產線配套原片，另外兩條超白線的投產時間可能會推后。
　　
　　并且其中的一條超白太陽能玻璃線可能會改造成可以轉換生產普通超白玻璃或在線low-e玻璃的生產線。
　　
　　節(jié)能玻璃前景略顯明朗:隨著國家對節(jié)能減排、綠色環(huán)保的逐漸重視，近幾年發(fā)布了很多政策來推動綠色建筑的發(fā)展，節(jié)能玻璃的前景也將非常廣闊。我國建筑能耗占全社會總能耗的40％，門窗本身占建筑能耗的50％以上，使用效率高節(jié)能玻璃可以大幅減少建筑能耗。公司的節(jié)能玻璃產品主要是low-e玻璃，毛利率在20％-30％之間，未來隨著公司產能擴大會有較快發(fā)展。
　　
　　超白玻璃競爭日趨激烈，利潤空間減小:公司較早引進國外技術進入超白玻璃領域，在國內具有較強的先發(fā)優(yōu)勢。近年來超白玻璃領域由于新增產能較多也面臨激烈的競爭，公司超白玻璃的毛利率已經大幅下降，我們預計已經低于20％。但是由于公司產品的品質較高，仍然保持較高的市場占有率。
　　
　　玻璃、純堿行業(yè)低迷，公司嚴控成本:去年下半年開始，由于產能嚴重過剩，下游需求低迷，浮法玻璃行業(yè)呈現普遍虧損局面。未來的機會在于行業(yè)整合，產能的大幅縮減。受玻璃行業(yè)景氣下行影響，純堿行業(yè)情況也不容樂觀，需求疲弱，價格大幅下滑。預計公司純堿業(yè)務將有小幅虧損。由于所處行業(yè)不景氣，公司更加注重降低成本。公司燃料加純堿約占成本的50％，燃料在成本中占比超過20％。目前由于燃料成本較高，公司給所有生產線都配備四套系統(tǒng)，有天然氣、焦化煤氣、石油焦等，可以根據成本自由轉換。
　　
　　未來考慮產業(yè)轉移:公司目前生產線主要分布在山東、河北廊坊和北京，未來公司可能會考慮向投入資金成本較低的區(qū)域進行產業(yè)轉移。