據(jù)經(jīng)濟權(quán)益憑證之星分析，玻璃Q2觸底反彈、迎來5-8個季度的盈利上升周期,基于玻璃行業(yè)景氣復(fù)蘇調(diào)行業(yè)評級至增持。

    為應(yīng)對該種變化,在之前建立的全國“玻璃-重油與純堿價格差”基礎(chǔ)上,初次建立全國82個地區(qū)旬度玻璃價格跟進體系來及時跟進玻璃價格變化軌跡,數(shù)據(jù)為2008年以來旬度時間序列數(shù)據(jù)。

    8月下旬上述82個地區(qū)平均玻璃價格為28.1元/平方米,環(huán)比上旬漲0.3%,環(huán)比上月漲4.1%,同比上年下降4.1%。價格在6月下旬-7月下旬企穩(wěn)后自8月上旬再次出現(xiàn)大幅上漲,目前處上升通道。

    82個地區(qū)中6個地區(qū)8月下旬玻璃價格環(huán)比上旬下降,12個地區(qū)價格環(huán)比上升,其他64個地區(qū)持平。福州、煙臺、深圳環(huán)比漲4.2%、2.9%、6.7%。北京、廣州、海口持平。上海、成都下降5.9%、20%。

    8月全國“玻璃-重油與純堿價格差”29,環(huán)比增加74%、同比增加326%,創(chuàng)2006年以來單月新高,景氣持續(xù)高企。主要因為當(dāng)月玻璃價格環(huán)比漲14%、同增2%,純堿與重油價格均同環(huán)比下降所致。

    8月BMI玻璃企業(yè)產(chǎn)量同比下降3%、環(huán)比增加2%,銷量同比增長5.5%、環(huán)比下降15%,本月銷售率為96%、比上月下降19個百分點。月末玻璃庫存比上年同期下降16%、環(huán)比上月增加15%。

    82個地區(qū)玻璃價格跟進體系顯示玻璃價格處于提升通道,“玻璃-重油與純堿價格差”顯示玻璃盈利亦處于加速提升通道中。8月下旬玻璃需求進入旺季后,預(yù)期年底之前玻璃景氣度仍將維持高位。

    8月全國玻璃產(chǎn)量同比大增9%,帶動累計玻璃產(chǎn)量增速轉(zhuǎn)正,需求好轉(zhuǎn)導(dǎo)致盈利增加驅(qū)動企業(yè)擴大產(chǎn)量。8月房地產(chǎn)新開工和施工面積同環(huán)比大幅增加,預(yù)示未來玻璃需求仍處于景氣復(fù)蘇期。

    玻璃投入資金邏輯依舊是:房地產(chǎn)復(fù)蘇驅(qū)動國內(nèi)玻璃需求復(fù)蘇、全部經(jīng)濟好轉(zhuǎn)驅(qū)動玻璃出口好轉(zhuǎn)、純堿和重油價格低谷助于盈利提升、基于新能源估值合理的假設(shè)。主要推薦福耀玻璃、南玻、金晶科技。